Gute Verluste und schlechte Gewinne?

Erfahren Sie, wie das Verständnis von guten und schlechten Gewinnen und Verlusten den Unterschied zwischen langfristigem Erfolg und Misserfolg ausmacht.

Verluste sind schmerzhaft. Sie kosten nicht nur Geld und zuweilen auch Zeit, vor allem aber kosten sie Nerven und führen regelmäßig zu großen Zweifeln. Zweifeln an der Strategie, Zweifeln an sich selbst oder einer anderen Person und auch Zweifeln daran, ob das eigene Ziel überhaupt erreicht werden kann. Und dennoch gibt es auch "gute Verluste".

Was sind "gute Verluste"?

"Gute Verluste" sind jene Verluste, die im Rahmen einer erfolgreich erprobten Anlagestrategie auftreten und daher als normal und unvermeidbar gelten. Sie sind ein natürlicher Bestandteil des Investierens und kein Zeichen von Fehlverhalten oder Fehlentscheidungen. Kurz: Es sind die statistischen Verluste einer Strategie.

Jede Anlagestrategie, sei sie noch so gut, wird Verluste erzeugen. Diese Verluste sind Teil der statistischen Verteilung der Ergebnisse. Wenn eine Strategie beispielsweise in 60% der Fälle Gewinne und in 40 % der Fälle Verluste produziert, dann sind die Verluste, die innerhalb dieser 40% auftreten, als gute Verluste zu betrachten. Sie sind vorhersehbar und einkalkuliert.

Selbst bei perfekter Ausführung der Strategie sind diese Verluste nicht zu vermeiden. Solche Verluste sind als Teil des langfristigen Spiels zu sehen und nicht als Zeichen einer fehlerhaften Strategie. Die Börse folgt keinen festen Regeln. Es formen sich lediglich gewisse Muster, die mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit in einem möglichen Szenario enden. Muster, die einen statistischen Vorteil liefern können.

Was sind „schlechte Verluste“?

Schlechte Verluste sind hingegen vermeidbare Verluste, die durch menschliche Fehler, emotionale Entscheidungen oder das Abweichen von der festgelegten Strategie entstehen. Sie sind häufig das Ergebnis einer unzureichenden Disziplin und eines Mangels an Struktur beim Investieren. Hier sind einige Beispiele:

• Missachtung von Stoppkursen: Ein häufiges Problem ist das Ignorieren oder Verschieben von Stoppkursen. Stoppkurse sind dazu da, Verluste zu begrenzen und das Kapital zu schützen. Wenn Anleger diese bewusst missachten, entstehen unnötige und oft hohe Verluste.
• Vorzeitiger Verkauf: Panikverkäufe oder das Verlassen einer Position, bevor die Strategie dies vorsieht, können zu Verlusten führen, die eigentlich nicht hätten eintreten müssen. Diese Verluste entstehen oft aus Angst oder Unsicherheit.
• Zu langes Halten der Position: Das Festhalten an verlustreichen Positionen in der Hoffnung auf eine Trendwende kann ebenfalls zu großen Verlusten führen. Disziplinierte Anleger wissen, wann sie einen Verlust akzeptieren müssen, um größere Schäden zu vermeiden.
• Eröffnung einer Position außerhalb der Strategie: Impulskäufe oder das Eingehen von Positionen, die nicht durch die Strategie gedeckt sind, führen oft zu Verlusten. Diese Entscheidungen basieren selten auf fundierten Analysen und enden oft schlecht.
• Revenchetrades: Nach einem eingetretenen Verlust versuchen einige Anleger, diesen durch sofortige neue Trades wieder wettzumachen. Solche Rachekäufe sind emotional getrieben und enden meist mit weiteren Verlusten.
• Zu hohe Hebel: Der Einsatz von Hebelwirkung kann zwar die Gewinne maximieren, aber auch die Verluste potenzieren. Ein übermäßiger Hebel führt oft zu schnellen und hohen Verlusten, die das Kapital massiv schädigen können.

Gute und schlechte Gewinne

Ähnlich wie bei Verlusten gibt es auch bei Gewinnen Unterschiede zwischen guten und schlechten Gewinnen. Gute Gewinne sind das Resultat einer disziplinierten Anwendung der Anlagestrategie, während schlechte Gewinne durch Abweichungen von der Strategie entstehen und langfristig mehr schaden als nützen. Gewinne, die erzielt werden, weil die Anlagestrategie missachtet wurde, sind problematisch. Diese Gewinne können zufällig sein und verleiten oft dazu, die Disziplin zu vernachlässigen. Dies führt langfristig zu schlechteren Ergebnissen. Welche Art von Abweichung können das sein?

• Zu frühes Verkaufen: Gewinne, die durch das vorzeitige Verkaufen von Positionen realisiert werden, können das Potenzial einer Strategie untergraben. Oft hätten diese Positionen bei strikter Einhaltung der Strategie größere Gewinne erzielt.
• Zu spätes Schließen der Position: Das Festhalten an Positionen, die nach der Strategie geschlossen werden sollten, kann ebenfalls kurzfristige Gewinne bringen. Diese Gewinne sind jedoch oft riskanter und können leicht in Verluste umschlagen.
• Impulskäufe außerhalb der Strategie: Gewinne, die aus spontanen Entscheidungen ohne fundierte Analyse resultieren, sind ebenfalls gefährlich. Diese Gewinne sind selten wiederholbar und basieren eher auf Glück als auf einer soliden Strategie.
• Missachtung von Stoppmarken: Auch das Ignorieren von Stoppmarken kann zu kurzfristigen Gewinnen führen. Langfristig führt dies jedoch oft zu größeren Verlusten, wenn der Markt sich gegen die Position entwickelt.
  

Der langfristige Erfolg im Fokus

Fazit

Ganz gleich, ob schlechte Verluste oder schlechte Gewinne. Beide Sachverhalte führen langfristig zum gleichen Resultat - eine deutliche Verschlechterung des ursprünglichen Chance/Risiko-Verhältnisses der Anlagestrategie.

Verluste sind ein unvermeidlicher Teil des Investierens, aber nicht alle Verluste sind gleich. Gute Verluste entstehen im Rahmen einer erprobten Anlagestrategie und sind ein natürlicher Teil des Investitionsprozesses. Schlechte Verluste hingegen resultieren aus emotionalen und impulsiven Entscheidungen, die außerhalb der strategischen Vorgaben liegen.

Wer versteht, dass Verluste zur Börse gehören und lernt, zwischen guten und schlechten Verlusten zu unterscheiden, wird langfristig erfolgreicher agieren. Die Fähigkeit, Verluste zu akzeptieren, aus ihnen zu lernen und eine disziplinierte Anlagestrategie zu verfolgen, ist entscheidend für den Erfolg an den Finanzmärkten.